Xin chào,

Tôi là Dragon991. Đã quá lâu kể từ lần cuối cùng tôi đăng một blogpost để nhận định về thị trường.

Hôm nay ngày 19/07/2021, tôi sẽ chia sẻ góc nhìn cá nhân của mình về thị trường crypto ở thời điểm hiện tại. Và tất nhiên, không được xem là lời khuyên đầu tư.

Let’s go!

I/ Bong bóng crypto đã vỡ?

Kể từ sau từ khi phá vỡ ATH 2017 là mốc 20,000 USD, BTC đã chạy một mạch lên đỉnh 65,000 USD/Bitcoin trên Bitstamp vào tháng 4/2021. Giá của BTC sau đó đã giảm mạnh trên dưới 50%, giao dịch sideway vùng 30,000-35,000 USD đến nay đã được tròn 2 tháng.

Hành trình đi cầu tuột của BTC năm 2021.

Việc BTC mất đi một nửa giá trị kéo theo hàng loạt các altcoins chia 5 xẻ 7, điển hình có sự góp mặt của cả những đồng coin lớn với rất nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia như Polkadot #DOT -76%, Solana #SOL -65%, Ethereum #ETH -50%, Cardano #ADA -60% từ đỉnh ATH năm nay.

Đó mới là những top coins, chưa kể các small-cap coins đấy nhé!

Vậy thử hỏi, uptrend đã kết thúc chưa? Hay đây chỉ là một đợt điều chỉnh?

Trước hết tôi xin nói luôn quan điểm của mình:

“Uptrend đã kết thúc, đây là nhịp đầu tiên của downtrend.”

Tôi có một số lí do cho nhận định đó của mình.

1. Giá đã giảm quá sâu và nhanh – NĐT không kịp trở tay

Việc giá của Bitcoin cũng như các đồng coin top đa phần đã giảm ít nhất một nửa chỉ trong 9 ngày (10/05/2021 – 19/05/2021) và tạo một nền giá ổn định ở mức thấp khiến cho khả năng phục hồi lại >50,000 USD thực tế là rất mong manh.

Chỉ cần rảo quanh một vòng trên các diễn đàn crypto, không khó để thấy hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đặc biệt là các nhà đầu tư mới, đã không kịp thoát hàng và ôm một bao full of coins. Điều mà “số đông” mong đợi hiện giờ đó chính là đợi giá hồi lên để có thể thoát ra hòa vốn hoặc lỗ ít, chứ giảm /3 /4 tài khoản rồi cắt lỗ chỗ này làm gì nữa. Tâm lý đó tạo ra những resistence rất rất mạnh tại các vùng giá quan trọng của BTC (lúc này cầm alt hay cầm bit cũng sẽ đều quan sát bit mà thôi).

Các cản mạnh có thể kể đến của BTC là: 37k, 40k, 47k và 50k. Tôi phải nhấn mạnh rằng, các kháng cự đó rất cứng và độ cứng tăng dần.

Động thái xả hàng nhanh và mạnh như vậy, đặc biệt được thực hiện ngay sau 2 lần liên tiếp bulltrap “lên một tí”:
(1) Đỉnh cũ 58k, sập 25% rồi hồi phục về đỉnh cũ
(2) Nhích 1 tí lên 61k, sập 25% rồi hồi phục về đỉnh cũ
(3) Nhích 1 tí lên 65k, sập dốc 30% trong 10 ngày, sau đó hồi lên tạo lower high

Hành vi giá này khiến cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ gần như bị động hoàn toàn ở nhịp số (3), khi mà nhịp (1) và (2) đã educate và hướng số đông đi quá tốt. Tôi vẫn còn nhớ khi BTC lên lại 65k, rất nhiều trang báo đăng tin uptrend đã trở lại, target 100k, 200k, 300k,… Chưa kể ở nhịp 3, các nhà đầu tư đánh lên đã đặt target tối thiểu cho cú breakout khỏi 61k sẽ là 67-70k USD, nhưng giá chỉ dừng lại ở 65k rồi về với Trịnh Công Sơn luôn, nên là, không nhiều người kịp trở tay.

Traps, pattern, bloodbath. Đu đỉnh ở vùng 60k cực kì nhiều.

2. Tâm lý thị trường còn quá lạc quan

Psychology of Market Cycle (nguồn: thuancapital)

Theo một khảo sát được thực hiện trên thuancapital.com, có tới ~65% các nhà đầu tư (trên tổng số 1200) bình chọn cho rằng chúng ta đang ở đoạn Chán Nản – Hoài Nghi – Hy Vọng, tức là họ bullish cực kỳ, kiểu “Damn it, sợ cl, uptrend chính thức còn chưa tới cơ mà”. Chỉ khoảng 15% các NĐT cho rằng chúng ta đang ở đoạn Lo Ngại – Phủ Nhận, quá chênh lệch!

ThuanCapital là một trang về crypto nổi tiếng trên Facebook và Youtube, thu hút rất đông (100k++) các retail investors. Ở các cộng đồng lớn khác như UG, TCVN, Coin98, sentiment có phần bearish hơn, do member của các hội này có phần “gai góc” hơn trong trò chơi tài chính, thường xuyên được các admin “cho roi cho vọt vào tai” nên không nhìn mọi thứ bằng lăng kính màu hồng cho lắm. Vậy nên có thể kết luận, các nhà đầu tư cá nhân số đông vẫn tương đối lạc quan, so với thực tại những gì giá đã chạy.

Viết tới đây tôi có chút bình luận về đoạn tâm lý Chán Nản – Hoài Nghi. Diễn biến tâm lý này thường xảy ra khi các NĐT đã cắt lỗ, full cash in hand rồi, chứ không phải cầm một đống coin hay cổ phiếu trong tay mà vẫn chán nản, hoài nghi. Ngoại lệ, những người vẫn giữ hàng từ đỉnh uptrend trước, gồng tới bây giờ thì chắc chắn họ không đại diện cho số đông, và họ thì tôi nghĩ thuộc hàng Vô Vi – Không Quan Tâm, cho nên không có trạng thái cảm xúc nào cả đâu.

Vậy mốc giá nào sẽ là “điểm xoay chuyển” sentiment của các nhà đầu tư?

Theo tôi, mốc 30k hiện tại đóng vai trò như 10k hồi 2017, lủng chỗ này các NĐT nhỏ lẻ vẫn chưa nhả đâu.

20,000 USD/bitcoin mới là mốc quan trọng.

Mốc 20k hiện tại giống như 6k của 2017 vậy, dập tắt mọi hy vọng. Lúc này bạn sẽ thấy sự lạc quan biến mất hẳn, các bài viết về coin sẽ giảm dần, sau đó thị trường mới tìm đáy. Bản thân tôi sẽ shopping coin khi BTC về 14-17k. Cho dù đây chưa phải đáy cũng không sao, tôi không tính giữ chúng ngắn hạn.

3. Xuất hiện nhiều exit scam, trào lưu đa cấp giảm nhiệt

Trong phần phân tích Crypto tôi đăng tải trên Facebook cá nhân ngày 03/08/2020, ngay trước uptrend crypto 1 tháng, có viết:

4. Tiền sắp hết rẻ?

Tiệc vui nào rồi cũng tàn.

5. FUD tầm cỡ quốc gia lại được tung ra

Trung Quốc bắt shutdown xưởng đào Bitcoin

Đào Bit gây ô nhiễm cho môi trường

Ấn Độ cấm crypto

SEC (Mỹ) xem xét siết chặt regulations

Powell, Yellen (Mỹ) chê Bitcoin đã thất bại hoàn toàn dưới vai trò tiền tệ

etc.

FUD về coin 3 tháng đổ lại đây thì nhiều không kể xiết. Đó là những dấu hiệu. Learn from 2017!

6. Phân tích kỹ thuật

Ngay từ khi thủng mốc 50k vào giữa tháng 5, BTC đã hình thành một mô hình Head and Shoulder tiềm năng, đồng thời price action vai phải cũng khá xấu khi đang form Descending Triangle.

Hiện tại mốc 30k là rất quan trọng đối với phe bò, lủng chỗ này thì target tối thiểu là 20k. 

Các đường màu xanh trong chart là các vùng hỗ trợ mạnh mà tôi dự định sẽ gom hàng.

Không khuyến khích short, bởi vì pattern khá lớn và dễ thấy, mà kinh nghiệm tôi rút ra được là cái gì “trông có vẻ hiển nhiên” quá thì nên coi chừng.

II/ ĐIỂM KHÁC BIỆT NĂM 2021

Ngoài những dấu hiệu tiêu cực kể trên, không thể không kể đến những điểm khác biệt lớn của crypto 2021 so với những năm trước.

1. Sự xuất hiện của các nhà đầu tư tổ chức

Năm 2020-2021 đánh dấu dòng tiền kỷ lục từ các institutional investors chảy vào thị trường tiền điện tử, không thể không kể đến MicroStrategy, GrayScale,… và các tên tuổi lớn như Elon Musk (Tesla), Jack Dorsey (Twitter) hay Chamath Palihapitiya (SocialCapital) đều tỏ ra rất cởi mở, ủng hộ tiền điện tử.

Đây là dấu hiệu quan trọng. Bởi cuộc chơi có sự tham gia của những tổ chức lớn như vậy sẽ không thể sụp đổ quá sâu. Tôi đã nâng target cho downtrend lên vì lí do này.

2. Các trend nổi lên có tính ứng dụng thực tiễn cao

Có lẽ uptrend đã bắt đầu bằng sự bùng nổ của Decentralized Finance với các sàn DEX hoạt động dựa trên cơ chế AMM, mang lại một concept mới trong thế giới tài chính, giúp cho các token tài sản có khả năng thanh khoản cao hơn. Bên cạnh đó, còn có các hình thức đầu tư mới được sản sinh ra từ DEX, như Farming, Staking. Tôi tin rằng, cho dù downtrend đi chăng nữa, công nghệ DEX sẽ tiếp tục được cải tiến và đó sẽ là một cuộc cách mạng thực sự đối với ngành tài chính.

Không thể không nhắc đến trào lưu mấy bữa nay, NFT! Các ứng dụng của NFT cũng bước đầu được định hình và đưa ra công chúng ở dạng các nhân vật, thẻ game, đoạn clip ngắn, một bức tranh, và thiết thực nhất là các vật phẩm trong các game MMO (massively multiplayer online). Dần dần những intangible assets này sẽ được phổ cập rộng rãi hơn tới loài người ( =)) ), tôi tin chắc rằng một ngày nào đó tôi sẽ được quản lý sổ đỏ của mình trên blockchain – nhưng có sổ đỏ hay không thì chưa biết.

Axie – một dự án game NFT của VN, đã làm mưa làm gió suốt mấy tuần vừa qua.

3. Tiền rẻ có thể tồn tại lâu hơn kì vọng

Money printer goes BrrrrrBrrrrrBrrrr

III/ What to do? (NFA.)